“미국 스테이블코인을 위한 국가 혁신 지침 및 확립(GENIUS Act)”으로 알려진 새로운 미국 스테이블코인 법안은 미국 블록체인 혁신을 보호하기 위한 중요한 조치입니다 . 빌 해거티(테네시주 공화당 상원의원)가 발의한 이 법안은 디지털 자산 산업의 특정 분야, 즉 라이선스 및 감독, 투명성 및 준비금 기준, 소비자 보호 및 자금세탁방지(AML)/고객알기제도(KYC)에 대한 의미 있는 지침을 수립할 수 있는 잠재력을 가진 분야에 대한 명확한 규제 프레임워크를 확립하기 위한 초당적 지지를 보여주는 드문 사례입니다.
GENIUS 법은 이미 상원 은행위원회에서 18대 6으로 통과되었지만, 아직 법으로 제정되지는 않았습니다. 하지만 이 법안이 통과될 경우, 미국 은 암호화폐에 대한 명확한 규제 체계 제정에 있어 전통적으로 미국보다 뒤떨어져 온 다른 관할권, 특히 유럽의 암호화폐 자산 규제 시장 보다 더 큰 진전을 이룰 수 있을 것입니다.
하지만 이 법안이 통과된 첫날부터 암호화폐 거래소, 금융 회사, 심지어 아마존, X, 메타와 같은 기업들까지 스테이블코인 시장 참여를 확대하도록 즉각적으로 독려될 것이라고 생각하기는 너무 쉽습니다.
하지만 현실은 이러한 기관들의 성공이 즉각적인 가격 정보 접근성에 달려 있다는 것입니다. 현재로서는 누구에게나 이러한 접근성이 보장되지 않습니다.
GENIUS Act에 관해 아무도 언급하지 않는 것
실시간으로 정확한 시장 데이터는 세계적으로 유명한 거래소와 금융 기관들의 원동력입니다. 생각해 보세요. 2000년대 초 고빈도 트레이딩이 처음 등장했을 때는 속도가 모든 것을 좌우했고, 당시 가장 경쟁력 있는 트레이더들은 다른 누군가가 단 몇 밀리초만 더 빨랐다는 이유로 차익거래 기회에서 큰 손실을 본 기억을 아직도 가지고 있습니다.
그러나 전문가들은 오늘날 규제의 파편화로 인해 금융 기관이 연간 매출의 최대 5~10% 에 달하는 막대한 손실을 입게 될 것으로 추정합니다 . 더욱이, 전체 시장 데이터 지출은 2024년에만 8.1% 증가했지만, 시장 데이터 비용 증가 속도가 소비자 예산을 훨씬 뛰어넘어 지속 불가능한 수준에 도달하고 있다는 연구 결과도 있습니다. 작년에는 거래 단말기 사용이 크게 증가하면서 시장 데이터 지출이 기록적인 수준으로 증가 했습니다 . 분명한 것은 시간이 지남에 따라 정확한 실시간 시장 데이터에 대한 접근은 점점 더 경제적 여유가 있는 소수의 엘리트에게만 국한될 것이라는 점입니다.
이는 단순히 개별 트레이더의 접근을 차단하는 데 그치지 않습니다. 일부 회사는 동일한 데이터에 대해 경쟁사보다 최대 12배 더 많은 비용을 지불합니다. Yahoo! Finance나 Google Finance처럼 저렴한 옵션으로는 충분하지 않습니다. 이러한 서비스에서는 오래된 데이터만 얻을 수 있으며, 눈 깜짝할 새에 발생하는 시장 변동을 활용해야 하는 트레이더에게는 상대적으로 무용지물입니다.
GENIUS 법안이 통과되면 미국은 스테이블코인에 대한 필요한 규제적 명확성을 확보하여 기업과 회사의 참여가 늘어날 것입니다. 하지만 이러한 기업이 스테이블코인 지불과 투자를 성공적으로 구현하는 데 가장 중요한 요소는 실시간 가격 피드에 대한 보편적인 접근성입니다.
DeFi가 시장 데이터 경제를 어떻게 재작성하고 있는가
DeFi는 탈중앙화 가격 레이어와 같은 고유한 솔루션을 통해 접근 가능하고 저렴한 실시간 가격 데이터 문제를 해결할 잠재력을 가지고 있습니다. TradFi에는 이러한 가격 레이어와 같은 솔루션이 존재하지 않습니다. 이러한 가격 레이어는 퍼스트 파티 제공업체로부터 직접 실시간의 고품질 정보를 수집하여 누구에게나 언제든지 1,000개 이상의 심볼을 제공합니다. 이를 통해 가격 데이터에 대한 독점적 통제를 제거하고 모든 참여자에게 개방적이고 투명한 접근을 보장합니다.
차세대 인프라를 통해 분산형 가격 계층은 기존 기관들과 긴밀히 협력하여 가장 최신의 순수 데이터를 소스에서 직접 수집합니다. 또한, 데이터는 체인에 게시되므로 블룸버그 터미널 구독과 관련된 과도한 비용 없이도 이용할 수 있습니다.
또한, DeFi 프로토콜은 스마트 컨트랙트를 사용하여 실행을 처리합니다. 이를 통해 유동성 공급, 거래 매칭, 주문 이행이 원활하게 자동화되어 비용과 오류를 최소화하는 동시에 탁월한 속도와 효율성을 제공합니다. TradFi는 중개자와 밀접하게 연관되는 경우가 많지만, DeFi는 접근성을 민주화하여 인터넷에 연결된 누구나 탈중앙화 도구를 자유롭게 사용할 수 있습니다. 동시에, DeFi는 온체인 서비스를 활용하여 자산과 자금을 몇 초 만에 이체하기 때문에 결제가 거의 즉각적으로 이루어집니다. 이를 통해 상대방 위험을 줄이고 자본을 지속적으로 사용할 수 있습니다. 지연이 흔한 TradFi 영역에서는 찾아보기 힘든 특징입니다.
금융의 미래가 DeFi 대 TradFi 그 이상인 이유
스테이블코인 결제에 대한 규제가 명확해짐에 따라, 실시간 가격에 대한 보편적 접근성이 확보되면 회사와 기업이 스테이블코인 결제를 채택하고 투자에 참여하게 될 것입니다. 실제로 이는 기업의 생존과 성장에 중요한 요소입니다.
접근성 민주화는 금융 효율성의 다음 단계입니다. 가격 데이터가 자유롭게 제공되면 시장 참여자들은 특권적인 접근 방식에서 벗어나 거래 체결 및 유동성 확보를 통해 경쟁할 수 있습니다. 또한, 거래 체결 장소가 분산되면 유동성이 확대되어 스프레드가 감소하고 자본 효율성이 향상됩니다. 결제가 투명하고 거의 즉각적으로 이루어지면 거래 상대방 위험이 사라져 시장 참여가 더욱 활발해집니다.
하지만 이는 단순히 DeFi 서비스를 점점 더 많은 사용자에게 제공하는 데 그치지 않습니다. 실시간으로 정확한 시장 데이터에 대한 접근성을 민주화하면 금융 산업 전체가 발전하고 기관과 개인 모두가 공평하게 경쟁할 수 있는 새로운 시대가 열릴 것입니다. GENIUS Act는 스테이블코인과 같은 탈중앙화 자산의 인지도를 높이는 데 중요한 법안이지만, 저렴하고 접근 가능한 가격 피드와 같은 필수 인프라가 마련되어야 새로운 금융 시대가 열릴 수 있다는 점을 간과해서는 안 됩니다. DeFi와 TradFi의 장점을 결합하여 모두를 위한 개방적이고 투명하며 초고속 시스템을 구축할 수 있는 시대가 열리기 때문입니다.